Entnahmeplan — 4 Szenarien · CHF 550'000

Zwei Entnahmeniveaus (4% = CHF 22'000 und die PK-Rente der Persona, CHF 26'460 fix) — je einmal ohne und einmal mit 2.0 % Inflationsanpassung. Portfoliorendite: 3.0 % p.a. netto (Planungswerte der Redaktion (Methodik); das 4%-Ziel aus dem Investmentplan steht als Vergleich in der Sensitivitätsanalyse). Alle vier Szenarien mit Jahrestabelle, Sensitivitätsmatrix und Nachhaltigkeitsanalyse.

CHF 550'000
Startkapital (PK netto, Persona)
3.0 % p.a.
Rendite netto
CHF 22'000
Entnahme A & B (4%)
CHF 26'460
Entnahme C & D (PK-Rente, fix)
30 Jahre
Planungshorizont

1 — Übersicht: Die vier Szenarien

Annahmen und Rechenweg (Stand 24.10.2026): Startkapital CHF 550'000 = Netto-PK-Kapital der Beispiel-Persona Stefan Hofer (CHF 600'000 minus rund CHF 50'000 Kapitalbezugssteuer, gerundete Planungsannahme). Die fixe Entnahme in C und D ist seine PK-Rente von CHF 26'460 pro Jahr (CHF 600'000 × Umwandlungssatz 4.41 %, Annahme der Persona), also der Betrag, den er bei Rentenbezug statt Kapitalbezug erhielte; die 4%-Entnahme in A und B ist 4 % des Startkapitals. Rendite 3.0 % p.a. netto, Inflation 2.0 % p.a. (Planungswerte der Redaktion (Methodik), keine Prognosen). Jahr 1 = erstes Entnahmejahr. Die Rendite fällt auf das Kapital zu Jahresbeginn an, die Entnahme erfolgt am Jahresende: Kapitaln = Kapitaln−1 × (1 + Rendite) − Entnahmen, also bei 3.0 %: × 1.03. Mit Inflation (B, D) gilt Entnahmen = Startentnahme × (1 + Inflation)n−1, bei 2.0 %: × 1.02n−1. Reicht das Kapital nicht mehr für die volle Entnahme, wird der Rest ausbezahlt und das Kapital ist erschöpft. Steuern sind nicht berücksichtigt.
Kennwert A — 22K fix B — 22K + Infl. C — PK-Rente fix D — PK-Rente + Infl.
Jahresentnahme (Start)CHF 22'000CHF 22'000CHF 26'460CHF 26'460
InflationsanpassungNein+2.0 %/JahrNein+2.0 %/Jahr
Entnahme als % Startkapital4.0%4.0% (wachsend)4.81%4.81% (wachsend)
Rendite deckt Entnahme?❌ Nein (−CHF 5'500 im Jahr 1)❌ Nein (−CHF 5'500 im Jahr 1, wachsend)❌ Nein (−CHF 9'960 im Jahr 1)❌ Nein (sofort, wachsend)

⚡ Annuitätsbetrag für 30 Jahre und PK-Rente

PMT = PV × r / (1 − (1+r)^(−n)) (Entnahme am Jahresende)
Bei 4 %: PMT = 550'000 × 0.04 / (1 − 1.04^(−30)) = 22'000 / 0.69168 = CHF 31'807
Bei 3.0 %: PMT = 550'000 × 0.03 / (1 − 1.03^(−30)) = 16'500 / 0.58801 = CHF 28'061

Die fixe Entnahme in Szenario C und D ist die PK-Rente der Persona, CHF 26'460 pro Jahr. Sie liegt unter beiden Annuitätsbeträgen: Ohne Teuerungsausgleich reicht das Kapital bei der Planungsrendite von 3.0 % gut 33 Jahre (Szenario C, erschöpft im 34. Jahr), nach 30 Jahren sind noch CHF 76'149 übrig. Mit Teuerungsausgleich (Szenario D) ist es schon im 24. Jahr erschöpft. Für genau 30 Jahre ohne Teuerungsausgleich wären bei 3.0 % CHF 28'061 pro Jahr möglich. Die PK-Rente selbst wäre lebenslang, wird im Modell dieser Website aber ebenfalls nicht an die Teuerung angepasst (siehe Inflationsausgleich).

# Rendite vs. Entnahme — Bilanz Jahr 1 (Rendite 3.0 %, Inflation 2.0 %):
Rendite Jahr 1 (3% × 550'000) = CHF 16'500

A (22K fix): 16'500 − 22'000 = −5'500 → Portfolio sinkt langsam, nach 30 J. noch CHF 288'335
B (22K infl.): 16'500 − 22'000 = −5'500 → Lücke wächst, erschöpft im 30. Jahr
C (PK-Rente): 16'500 − 26'460 = −9'960 → Portfolio sinkt, nach 30 J. noch CHF 76'149, erschöpft im 34. Jahr
D (PK-R. infl.): 16'500 − 26'460 = −9'960 → Lücke wächst, erschöpft im 24. Jahr

2 — Szenario A & B: Entnahme 4% (CHF 22'000/Jahr)

Szenario A
CHF 22'000/Jahr · Konstant (OHNE Inflation)
—
Kapital nach 30 Jahren
Entnahme Jahr 1 / 30CHF 22'000 / CHF 22'000
Total entnommen (30J.)CHF 660'000
Nachhaltigkeit~47 Jahre
Kaufkraft Entnahme❌ −44% im Jahr 30
Empfehlung⚠️ Nur für kurze Horizonte
Szenario B
CHF 22'000/Jahr · +2.0 % Inflation (MIT Inflation)
—
Kapital nach 30 Jahren
Entnahme Jahr 1 / 30CHF 22'000 / —
Total entnommen (30J.)—
Nachhaltigkeit—
Kaufkraft Entnahme✅ Erhalten bis zur Erschöpfung
Empfehlung✅ Bevorzugte Variante

3 — Szenario C & D: Entnahme in Höhe der PK-Rente, CHF 26'460/Jahr (fix)

Szenario C
CHF 26'460/Jahr · Konstant (OHNE Inflation)
—
Kapital nach 30 Jahren
Entnahme Jahr 1 / letztes JahrCHF 26'460 / CHF 26'460
Total entnommen (30J.)CHF 793'800
Nachhaltigkeit—
Kaufkraft Entnahme❌ −44% im Jahr 30
Mathematische BesonderheitUnter dem Annuitätsbetrag (bei 3.0 %: CHF 28'061)
Szenario D
CHF 26'460/Jahr · +2.0 % Inflation (MIT Inflation)
—
Kapital nach 30 Jahren
Entnahme Jahr 1 / letztes JahrCHF 26'460 / —
Total entnommen—
Nachhaltigkeit—
Kaufkraft Entnahme✅ Erhalten bis zur Erschöpfung
Empfehlung❌ Zu hohe Entnahme bei 3.0 %
Szenario D: Kapital erschöpft vor Ablauf der 30 Jahre. Die PK-Rente von CHF 26'460 mit jährlicher Inflationsanpassung übersteigt die Renditekapazität des Portfolios. Bei 3.0 % Rendite ist das Kapital nach ca. ~23 Jahren aufgebraucht (im 24. Jahr). Abhilfe: höhere Rendite (bei 2.0 % Inflation mindestens rund 4.5% p.a.) oder Reduktion der Entnahme.

4 — Vollständiger Kennzahlenvergleich

Kenngrösse A — 22K fix B — 22K + Infl. C — PK-Rente fix D — PK-Rente + Infl. Kein Abzug

5 — Jahresübersicht: Kapitalentwicklung

Szenario A — CHF 22K, OHNE Inflation

JahrRenditeEntnahmeKapital

Szenario B — CHF 22K, MIT Inflation

JahrRenditeEntnahmeKapital

Szenario C — PK-Rente CHF 26'460, OHNE Inflation

JahrRenditeEntnahmeKapital

Szenario D — PK-Rente CHF 26'460, MIT Inflation

JahrRenditeEntnahmeKapital

🟡 Gelb: Kapital unter CHF 100'000 · 🔴 Rot: Kapital erschöpft · Rendite am Jahresende auf dem Kapital zu Jahresbeginn, Entnahme am Jahresende

6 — Sensitivitätsanalyse: Endkapital nach 30 Jahren bei verschiedenen Renditen

Realisierte Rendite Kein Abzug A — 22K fix B — 22K + Infl. C — PK-Rente fix D — PK-Rente + Infl.
Fazit Szenario A: Stabil bei ≥4%. Bei <4% Rendite sinkt auch das «sichere» Portfolio langsam — bei der Planungsrendite von 3.0 % auf CHF 288'335 nach 30 Jahren.
Fazit Szenario C: Die PK-Rente als fixe Entnahme hält bei der Planungsrendite von 3.0 % gut 33 Jahre (nach 30 Jahren noch CHF 76'149), bei 4% rund 45 Jahre. Für 30 Jahre braucht es mindestens rund 2.6% Rendite (2.55 %); bei 2% ist das Kapital vor Jahr 30 erschöpft.
Fazit Szenario D: Erfordert bei 2.0 % Inflation mindestens rund 4.5% Rendite (4.45 %), um 30 Jahre durchzuhalten. Weder mit der Planungsrendite von 3.0 % noch mit dem 4%-Zielportfolio geeignet.

7 — Empfehlung

Szenario A — CHF 22'000 fix
Bewertung: ⚠️ Kaufkraftverlust
−44% Kaufkraft im Jahr 30
Portfolio sinkt bei 3.0 % Rendite langsam (CHF 288'335 nach 30 Jahren, erschöpft im 47. Jahr), und CHF 22'000 in Jahr 30 kauft bei 2.0 % Inflation nur noch so viel wie CHF 12'388 in Jahr 1. Nur empfehlenswert bei sehr kurzer Entnahmephase (<10 Jahre).
Szenario B — CHF 22'000 + Infl. ✅
Bewertung: Kaufkraft erhalten, aber knapp
Kapital im 30. Jahr erschöpft
Kaufkraft bleibt erhalten, solange Kapital da ist. Bei 3.0 % Rendite und 2.0 % Inflation reicht das Portfolio rund 29½ Jahre — für einen Horizont von 30 Jahren und mehr ohne Puffer zu knapp; erst ab rund 3.1 % Rendite hält es 30 Jahre. Das entspricht der verbreiteten Lesart der 4-%-Regel: Startentnahme 4 %, danach jährlich um die Teuerung erhöht.
Szenario C — PK-Rente CHF 26'460 fix ⚡
Bewertung: Ersetzt die PK-Rente gut 33 Jahre
Bei 3.0 %: nach 30 J. noch CHF 76'149, erschöpft im 34. Jahr
Das Kapital zahlt bei 3.0 % Rendite gut 33 Jahre lang denselben Betrag wie die PK-Rente; die Rente selbst wäre lebenslang. Wenig Puffer — unter rund 2.6% Rendite reicht es keine 30 Jahre. Für genau 30 Jahre wären bei 3.0 % CHF 28'061 pro Jahr möglich. Kaufkraft sinkt real (−44% im Jahr 30).
Szenario D — PK-Rente + Infl. ❌
Bewertung: Nicht geeignet bei 3.0 % Rendite
Kapital erschöpft nach knapp 24 Jahren
Die PK-Rente von CHF 26'460 inflationsindexiert überfordert das Portfolio strukturell. Bei 2.0 % Inflation erst ab rund 4.5% Rendite nachhaltig für 30 Jahre. Nicht empfohlen.
Entscheidungshilfe:
  • Kapital soll möglichst lange reichen, Kaufkraft egal → Szenario A (bei 3.0 % erhalten bleibt es nicht, reicht aber rund 47 Jahre)
  • Kaufkraft muss erhalten bleiben, Portfolio darf schrumpfen → Szenario B ✅ (bei 3.0 % knapp 30 Jahre)
  • Maximale Entnahme, Kapital vollständig aufbrauchen in 30J. → Annuität: bei 3.0 % CHF 28'061 pro Jahr; Szenario C (PK-Rente) liegt darunter und reicht gut 33 Jahre
  • Maximale Entnahme + Inflationsschutz → höhere Rendite (rund 4.5%) oder geringere Entnahme nötig
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Hinweis: Alle Berechnungen basieren auf einer konstanten Nettorendite von 3.0 % p.a. und einer Inflation von 2.0 % p.a. (Planungswerte der Redaktion (Methodik); Stand 24.10.2026; vorher 4 % / 1.5 %; Startkapital und PK-Rente aus der Persona) — in der Praxis schwankt die Rendite jährlich. Keine Anlageberatung. Historische Daten garantieren keine Zukunftsergebnisse. FINMA-Berater für persönliche Entscheide konsultieren.