Ein empirisches Modell für das Preiswachstum — keine Prognose, keine Garantie.
Stell dir Bitcoin nicht wie eine Aktie vor, sondern wie eine wachsende Stadt.
Wenn eine Stadt doppelt so gross wird, braucht sie nicht doppelt so viele Tankstellen, sondern nur rund 70% mehr (Skaleneffekt; Tankstellen wachsen mit der Einwohnerzahl hoch 0.77, 20.77 ≈ 1.7, gemäss Bettencourt et al. 2007). Gleichzeitig steigt der Wert der Grundstücke aber enorm an, weil mehr Menschen dort leben wollen (Netzwerkeffekt).
Das Power-Law-Modell beschreibt: Bitcoin wächst anfangs extrem schnell und dann immer langsamer, aber stetig. Das Modell legt dafür eine mathematische Bahn fest. Kurzfristig schwankt der Preis wild; bisher blieb er langfristig in der Nähe dieser Bahn. Ob das so bleibt, kann niemand garantieren — anders als die Bahn eines Planeten folgt sie aus keinem Naturgesetz.
In einer Log-Log-Darstellung (beide Achsen logarithmisch)
wird die wilde Kurve zu einer fast geraden Linie.
Das Modell (popularisiert durch Giovanni Santostasi: 2014 auf Reddit, 2024 auf Medium, so Santostasi & Perrenod 2026, Abschnitt 11.1) postuliert eine skaleninvariante Beziehung zwischen dem Preis $P$ und der Zeit $t$ (Tage seit Genesis Block).
Warum 5.69? Dies ist die Steigung der Geraden im Log-Log-Diagramm. Der Wert stammt aus Santostasi & Perrenod (2026), Nonlinear Science Bd. 8, 100172: log10(P) = -16.509 + 5.690 · log10(t) (R² = 0.961). Ältere Darstellungen nennen gerundet rund 5.8.
Die Bedeutung für Investoren:
Aus dem Modell leitet vacatum eine Untergrenze für die Planung ab, den «Floor» (Untergrenze, 34 % des Medians; eine Planungskonvention von vacatum, das Paper selbst kennt keine 34-%-Linie). Historisch gesehen fiel der Tageskurs seit 2011 nie unter 34 % des Medians (Floor); unter 45 % (Support) lag er zeitweise, etwa 2015, 2022 und 2026 (Historie; nachgerechnet mit den Tageskursen der Coin Metrics Community API, Stand Oktober 2026). Einschätzung der Redaktion: Deshalb eignet sich der Floor als vorsichtige Planungsannahme für langfristige Entnahmepläne, als Rückblick und ohne Garantie für die Zukunft.
Korrelation: Das Modell hat einen $R^2$ (Bestimmtheitsmass) von > 0.95 über mehr als eine Dekade (R² = 0.961 über Juli 2010 bis Februar 2026 gemäss Santostasi & Perrenod (2026)).